自2015年下半年起，無縫方矩管利潤明顯改觀。但是用現(xiàn)有煤、焦、礦期貨品種的價格來核算無縫方矩管利潤，從9月份中下旬開始，期貨核算利潤卻大幅縮減。這表明期貨鋼價超跌，無縫方矩管利潤受到了投資者的瘋狂做空。

從消費上看，今年1-4月我國比去年同期多出口2466萬噸鋼材，增幅46.79%。從無縫方矩管庫存、社會庫存、進口情況看，三者合計與去年同期約僅減少100萬噸左右。也就是說，1-11月，我國內(nèi)需僅增加約2000萬噸鋼材。而我的無縫方矩管等網(wǎng)站統(tǒng)計，2014年，我國新投產(chǎn)的無縫方矩管產(chǎn)能達4937萬噸，淘汰落后產(chǎn)能為1200萬噸。凈產(chǎn)能增加值為3737萬噸。新投產(chǎn)的產(chǎn)能有一半需要由外需提供動力，這是十分危險的。而我國的鋼材出口量有35%，約3000萬噸鋼材是以含硼“合金鋼”出口的，享受9-13%的出口退稅，噸鋼約400元退稅。誘人的蛋糕也引發(fā)了國外無縫方矩管的集體抗議，2015年國稅局擬取消含硼鋼的出口退稅政策。這對鋼材市場無疑是一個巨大的打擊。

總體來看，無縫方矩管利潤仍難言持續(xù)改善，未來需求與供給的矛盾仍是困擾無縫方矩管的主導因素，而債務決定無縫方矩管又不能用減停產(chǎn)對沖需求不足的矛盾。2015年鋼價雖然在政策刺激下有所反彈，也會有小陽春行情，引發(fā)行情下行的仍然是礦價下跌與真實需求的疲弱.